Kirjutasin hiljuti neljast põhjusest, miks aktsiaportfell võiks olla globaalne. Kommentaarides tuli küsimus, et kas minu poolt välja toodud graafik perioodist 2002-2007 ei ole mitte ekstra välja otsitud. Teisisõnu, kas olen meelega valinud perioodiks just nimelt selle 6-aastase vahemiku, et oleks justkui tõestusmaterjal postituses käsitletud argumendile. Graafik ise oli selline. Roheline joon tähistab siin euroala aktsiate […]
4 põhjust, miks aktsiaportfell peaks olema globaalne
27.06.2020 by 13 kommentaari
Hiljuti avaldas maailma üks suurima varademahuga fondivalitseja Vanguard artikli sellest, miks peaks just nüüd ja praegu panustama mitte-USA aktsiatele. Kuigi need põhjused ja põhjendused on kirja saanud USA investori vaatepunktist lähtudes, siis mul on tunne, et need on aktuaalsed ka paljude Eesti investorite jaoks. Peamiselt seetõttu, et ikka ja jälle näen, kuidas alustavate investorite puhul […]
Regulaarselt investeerides võidad – minu Kasvukonto näide
21.06.2020 by 29 kommentaari
Taas on aeg anda ülevaade sellest, kuidas on läinud mu reaaleluline eksperiment Kasvukontoga. Nimelt tegin omale 2019. aasta oktoobris Kasvukonto ja otsustasin suunata iga kuu alul püsikorraldusega Kasvukontole 100 eurot. Lisaks aktiveerisin mikroinvesteerimise funktsionaalsuse. Kuidas see konto avamine ja muu kõik täpselt käib, saad lugeda siit. Kuus võimalikku Kasvukonto portfellivalikut ja ka minu enda eelistuse […]
NASDAQ-100 on parem kui Funderbeami idufirmad
13.06.2020 by 24 kommentaari
Meil on kohalikus investor- ja finantsvabaduse kommuunis tekkinud mõned häälekad idufirmade ülistajad ja eestkõnelejad. Seni on (varajase) kasvufaasi firmadesse raha paigutamise tootlusnumbritena peamiselt välja toodud statistikat ookeani tagant. Nüüd lõpuks on võimalik päriselt ka võrrelda, kuidas on käinud idufirmadesse raha paigutava kohaliku erainvestori käsi võrrelduna muude investeerimisobjektidega. Funderbeam Venture Index Alustuseks veidi tausta neile, kes […]
Lugemissoovitused ehk blogid ja uudiskirjad, mida jälgin
23.05.2020 by Leave a Comment
Üks sagedasemaid küsimusi, mida saan intervjuusid andes, esinemas käies või mentorlust tehes on järgmine – milliseid blogisid ma ise loen ja milliseid taskuhäälinguid kuulan. Alljärgnevalt leiadki nimekirja blogidest ja uudiskirjadest, mida ma jälgin ning samuti põhjenduse, miks just seda allikat eelistan. Minu lemmikud podcast’ide ja videokanalite vallas saavad kirja järgmises postituses. Päevakajalised uudised Alustan allikatest, […]
ETFide turg Euroopas – turuosad ja populaarseimad fondid
09.05.2020 by 2 kommentaari
Alates 2018. aasta algusest kehtib ka meil Eestis PRIIPs lühendit kandev Euroopa Liidu regulatsioon. PRIIPs on lühend sõnadest Packaged Retail and Insurance-based Investment Products. Kõnealune regulatsioon paneb paika nimetatud toodete põhiteabe dokumendi ehk Key Information Document’i (KID) sisu ja formaadi. Kohustus ette valmistada ja avalikustada põhiteabe dokument ehk KID tõusetub iga kord kui PRIIPi ehk […]
Ahnusest ehk regulaarse investeerimise keerukusest taastuval turul
19.04.2020 by 22 kommentaari
Kirjutan seekord pisut teistsugusel teemal. Nimelt emotsioonidest investeerimisel. Kuigi võin selle blogi kirjatükkidesse ritta saanud analüütiliste ja ratsionaalsete lausejuppide järgi tunduda üks äraütlemata kaalutlev ja ehk kohati isegi robotlik persoon, siis uskuge mind, asi on sellest ikka päris kaugel. Pigem olen oma natuurilt kirglik, joviaalne ja ka nii-öelda lühikese sütikuga. Kogu see analüütilisus, mis siin […]
Dividendistrateegiad läbi aegade
29.03.2020 by 10 kommentaari
Sattusin hiljuti vaatama üht indeksikompanii FTSE Russell veebiseminari, mis keskendus dividendiaktsiate strateegiatele ja vastavatele indeksitele ning ETFidele. Muuhulgas jooksis ettekandest läbi ka see, kuidas dividendiaktsiatesse investeerimise strateegiad läbi aja muutunud on. Just sellest tahangi pisut põhjalikumalt seekord kirjutada. Finantseerimisallikate erinevused Alustan veidi kaugemalt. Lihtsalt selle pärast, et selgitada taustasüsteemi. Üldistades võib öelda, et Anglo-Ameerika majandusruumis […]
Aktsiaturgude ülevaade ja vihjeid portfellihalduseks
22.03.2020 by 24 kommentaari
Selle asemel, et taas kord pikalt ja põhjalikult kirjasõna kasutades turuülevaadet anda, otsustasin, et jagan oma mõtteid hoopis liikuva pildi kujul. Seega sel korral salvestasin oma mõtete edasi andmiseks hoopis ühe videoklipi. Videos tuleb juttu sellest, mis on viimastel nädalatel aktsiaturgudel toimunud. Alustuseks vaatan üle arengud suuremate riikide/regioonide aktsiaturgudel, samuti languse ulatuse majandussektorite lõikes. Lisaks […]
Miks ma ostan aktsiaid isegi siis kui põhi ei pruugi paista?
14.03.2020 by 4 kommentaari
Finantsturgudel on põnevad ajad. Nõnda järske hinnalanguseid ja päevasiseseid muutusi ei ole me aktsiaturgudel näinud alates 1987. aastast. Näiteks USA suurfirmade aktsiahindu järgiv S&P 500 indeks alustas nädalat -7,6% langusega. Sellele järgnes teisipäeval +4,9% tõus, millele omakorda kolmapäeval -4,9% ja neljapäeval -9,5% langus. Kauplemisnädala lõpetas aktsiaindeks +9,3% tõusuga. Ostude lainel Kuigi tavapäraselt ostan ma regulaarselt […]
Ülevaade Tallinna börsi ettevõtete dividendimaksete ajaloost
29.12.2019 by 22 kommentaari
Minu enda investeerimisstrateegia on mind üha enam viinud börsil kaubeldavate fondide ehk ETFide ja välismaiste dividendiaktsiate poole. Tallinna börsil noteeritud aktsiaid minu portfellist enam väga ei leia ja eks seetõttu olen neist siin blogis ka üpris vähe juttu teinud. Kuna kodubörs on siiski paljude, ennekõike alustavate aktsiainvestorite jaoks sageli see esimese aktsiaostu tegemise koht, siis […]
Kuidas sündis maailma esimene hedge fond?
17.11.2019 by 2 kommentaari
Kirjutasin mõnda aega tagasi sellest, kuidas kandideerisin ühe hedge fondi Eestisse loodava harukontori juhiks. Sedakorda läks nii, et otsustasin jääda pigem oma tegemiste juurde säilitades sellise mõnusalt tasakaalus elutempo ja valikuvabaduse. Ühtlasi tähendab see ka seda, et ei õnnestunud kuigi palju hedge fondinduse maailma kardinate taha piiluda. Huvitaval kombel, ja justkui selle uudishimu rahuldamiseks, sain […]
Õppetund – aktsiate hinnatõus käib episoodidena
21.07.2019 by 10 kommentaari
Kirjutasin veebruaris sellest, kuidas otsustasin pärast ligi kaheaastast hoidmist ikkagi oma Nestle aktsiad maha müüa. Soetasin Nestle aktsiad 2016. aasta novembris Saksamaa Xetra börsilt hinnaga 63 eurot aktsia kohta. Müüki läksid aktsiad kaks aastat hiljem hinnaga 70 eurot. Müügi põhjuseks ei olnud Nestle suunas kaotatud usk ega midagi taolist, vaid hoopis praktilisem põhjus. Vaatamata sellele, […]
Milline firma juhtimisstiil toob aktsiainvestorile kõige rohkem tootlust?
26.05.2019 by 2 kommentaari
Kirjutan sedakorda ühest esmapilgul juhtimisalase kirjandusena tunduvast raamatust, mis tegelikult on igale ise oma pikaajalisse portfelli aktsiaid valivale investorile väga kasulik lugemine. Selleks raamatuks on William N. Thorndike’i „The Outsiders: Eight Unconventional CEOs and Their Radically Rational Blueprint for Success“. Thorndike toob raamatus välja kaheksa erineva erakordseid tulemusi näidanud tegevjuhi lood, isikuomadused ja juhtimispõhimõtted. Erakordsete […]
Investeerimisstrateegiast ja varaklasside valikust
06.05.2019 by Leave a Comment
Möödunud nädalavahetusel sai maha peetud järjekorras teine suur aktsiainvestorite koolituspäev. Sedakorda sai päevakava päris mitmetahuline ja esinemistes oli rohkelt nii sisu kui särtsu. Ma ise keskendusin oma ettekandega sel korral teemale, millest mingil põhjusel tehakse juttu väga vähe, aga mis tegelikult on kriitilise tähtsusega. Selleks on investeerimisstrateegia loomine ja varaklasside valik. Kuna tagasiside ettekande osas […]
Fondijuhid oskavad osta, aga mitte müüa – kuidas on lood sinuga?
07.04.2019 by Leave a Comment
Seda, et erainvestorid on investeerimisel altid käituma vastavalt hetkeemotsioonidele, on uuritud pikalt ja põhjalikult. Leitud on arvukalt erinevaid käitumuslikke mustreid, mis kõik suuremal või vähemal määral mõjutavad negatiivselt erainvestorite poolt teenitavat tootlust. Vähem on sarnaseid investeerimiskäitumuslikke uurimusi teostatud professionaalsete varahaldurite hulgas. Hiljuti avaldatud akadeemiline uurimus „Selling Fast and Buying Slow: Heurstics and Trading Performance of […]
Aktsiaportfelli globaalne hajutamine töötab – aga siiski vaid pikas perspektiivis
23.02.2019 by 2 kommentaari
Väärtpaberiportfelli hajutamine on üks kaasaegse finantsteooria peamisi tõekspidamisi. Globaalse investeerimise valguses pakub erinevate riikide aktsiaturgude vahel hajutatud portfell väidetavalt paremat riskiga kohaldatud tootlust kui ükskõik millise üksiku riigi aktsiaturule keskendunud portfell. Samas praktikas näeme sageli seda, kuidas teatud perioodil mõne konkreetse riigi aktsiaturg edestab oluliselt laiapõhjalisi globaalseid indekseid. Heaks näiteks on siinkohal USA aktsiaturg. Olgu […]
Detsembri dividenditulu, ostud, müügid ja tootlusnumbrid
06.01.2019 by 6 kommentaari
Mulle meeldivad dividendid. Mis siis, et esialgu on tegu üpris väikeste summadega. Nähes järjepidevalt – kuust-kuusse, kvartalist-kvartalisse, laekumas oma kontole lisaks töötasule raha, mille saamiseks ei tule vahepeal kuigi palju vaeva näha, teeb see rõõmu. Ja tekitab põnevust. Olgugi, et esialgu on laekuvad summad vaid kümnetes eurodes mõõdetavad, aga järjepidevalt dividende ja ka säästetud kapitali […]
Võlakirjade tulukõver kui kriisi kuulutaja
30.12.2018 by 4 kommentaari
Viimase ligi 60 aasta jooksul on USA riigivõlakirjade tulukõvera ümberpöördumisega (yield curve inversion) käinud alati kaasas aktsiaturgude ja majandusaktiivsuse langusfaasi algus. Oleme täna jõudnud olukorda, mil osaliselt saame juba rääkida sellisest pöördumisest. Kas see tähendab, et krahh koputab uksele? Ümberpööratud tulukõver Juba aastasadu oleme valdavalt kogenud olukorda, kus lühiajalised intressimäärad on madalamad kui pikaajalised intressimäärad. […]
Maailma majanduse ja finantsturgude ülevaade
26.12.2018 by 6 kommentaari
Mõned päevad tagasi käis mu juures järjekordsel konsultatsioonil üks tore abielupaar. Lisaks sellele, et arutasime konkreetseid investeerimisportfelli ja IB kontot puudutavaid teemasid, palusid nad seekord võtta jutuks ka maailma majanduse. Panin selle tarbeks kokku ühe slaidipaki, mille toel rääkisin alustuseks globaalse majanduse hetkeolukorrast, seejärel maailma majanduse väljavaatest ning lõpetuseks ka finantsturgude väljavaatest. Kuna tõenäoliselt paljudel […]
Napp pääsemine ehk likvideerimisega lõppenud aktsiaidee
24.11.2018 by 4 kommentaari
Tahan seekord kirjutada ühest 2016. aastal tegemata jäänud tehingust. Sellisest, mille üle täna, arvestades asjade vahepealset kulgu, olen ikka päris õnnelik. 2016. aasta Brexiti hääletus ja võimalused Suurbritannia aktsiaturul 2016. aasta suve hakul ja suvel hakkasin üha enam kiikama Suurbritannia aktsiaturu poole. Juuni kuusse planeeritud Suurbritannia Euroopa Liidust lahkumise hääletus lõi piisavalt palju ebaselgust ja […]
Varaklasside tootlused kõrge inflatsiooniga perioodidel – II osa
13.10.2018 by 7 kommentaari
Jätkame erinevate varaklasside käitumise uurimist kõrge inflatsiooniga perioodidel. Samateemalise artikli I osas ilmnes, et viimase 80 aasta jooksul on olnud kaks keskmisest kõrgema inflatsiooniga perioodi – II maailmasõja aeg ja sellele järgnenud poolteist aastakümmet ning Bretton Woods’i rahandussüsteemi kokku kukkumise ja naftakriiside ajastu perioodil 1970-1979. Ka 70ndatele järgneva kümnendi esimene pool oli suhteliselt kõrgete intressimäärade ja […]
Varaklasside tootlused kõrge inflatsiooniga perioodidel – I osa
23.09.2018 by Leave a Comment
Jagasin hiljuti väärtusinvesteerimise suunale aluse pannud Benjamin Grahami 1963. aastal peetud loengu tarkusi. Toona nimetas professor ühena kolmest olulisest riskist inflatsiooniohtu. Ka täna, kümne aasta taguse finantskriisi järgses jätkuvalt madalate intressimäärade ja suhteliselt lõdva rahapoliitika tingimustes, on inflatsioonirisk aktuaalne. Nii mõnedki analüütikud ja majandusprofessorid on kiireneva inflatsiooniohu eest hoiatanud tegelikult juba aastaid. Kas see risk realiseerub või […]
Augusti dividenditulu ja veidi ühest vanast spekulatiivsest tehingust
08.09.2018 by 4 kommentaari
Mulle meeldivad dividendid. Mis siis, et esialgu on tegu üpris väikeste summadega. Nähes järjepidevalt – kuust-kuusse, kvartalist-kvartalisse, laekumas oma kontole lisaks töötasule raha, mille saamiseks ei tule vahepeal kuigi palju vaeva näha, teeb see rõõmu. Ja tekitab põnevust. Olgugi, et esialgu on laekuvad summad vaid kümnetes eurodes mõõdetavad, aga järjepidevalt dividende ja ka säästetud kapitali […]
Muutuv maailm soosib indeksinvesteerimist
08.04.2018 by 2 kommentaari
Šveitsi juurtega investeerimispank Credit Suisse on taas kord värskelt ilmutanud pikaajalist finantsturgude ülevaadet pakkuva aastaraamatu – Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2018. Tegu on London Business School’i professorite poolt kokku pandud iga-aastase finantsturgude tootluste ülevaatega. Aastaraamat on unikaalne seepärast, et eri riikide finantsturgude dokumenteeritud tootlusajalugu algab koguni aastast 1900. Teisisõnu pakub raamat ülevaate viimase […]
RSS - Posts